Tras casi un año de revisión, la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ha aprobado la OPA lanzada por BBVA sobre el Banco Sabadell, una operación que aún espera el visto bueno del Gobierno y que podría redibujar el mapa financiero en España. La autorización llega con compromisos exigentes, especialmente en lo que respecta al crédito a pymes, el cierre de oficinas y la protección de los consumidores.

Desde Deal Tax & Legal, analizamos qué implica esta operación y qué impacto puede tener desde el punto de vista jurídico, bancario y fiscal.

En su informe, la CNMC advirtió riesgos claros para particulares y empresas:

• Reducción del crédito a pymes.
• Empeoramiento de condiciones para consumidores y autónomos.
• Riesgo de exclusión financiera en áreas rurales.
• Reducción del acceso a cajeros y oficinas.

Pese a ello, BBVA ha obtenido la aprobación tras asumir compromisos con una vigencia mínima de 3 años, prorrogables en algunos casos.

¿Qué compromisos ha asumido BBVA?

1. Financiación para pymes

• • • Se mantendrán las condiciones de crédito actuales, tanto a corto como a medio/largo plazo, siempre que el cliente tenga al menos un 85% de su financiación en BBVA o Sabadell a 30 de abril de 2025.
    • En regiones como Cataluña e Islas Baleares, donde la cuota de mercado superará el 30%, BBVA deberá garantizar el crédito a pymes con al menos un 50% de financiación con alguna de las dos entidades.
    • Política de precios homogénea a nivel nacional y sin encarecimiento respecto al promedio.

 2. Oficinas y servicios esenciales

• • • No cerrará oficinas donde no haya otra sucursal de BBVA o Sabadell a menos de 300 metros.
    • Mantendrá oficinas en más de 200 códigos postales con renta per cápita inferior a 10.000 € y en pueblos con menos de 5.000 habitantes.
    • No se clausurarán las 35 oficinas especializadas en empresas.
    • Servicios de caja y uso gratuito de Correos Cash dos veces por semana.

 3. Acceso a cajeros y pagos

• • • Se garantiza el uso de cajeros de la red Euro6000 y Cardtronics durante al menos 18 meses.
    • No se cambiarán las condiciones de los servicios de adquisición de pagos vigentes hasta abril de 2025.

 4. Transparencia

• • • BBVA notificará todos los cambios contractuales a los clientes del Sabadell mediante comunicación directa y su página web.

 5. Clientes vulnerables

• • • Se creará una Cuenta para Clientes Vulnerables, con condiciones especiales y visibilidad pública.

5.000 millones más en crédito y sinergias por 850 millones

Según BBVA, la operación permitirá canalizar 5.000 millones de euros adicionales al año en crédito para la economía. Además, generará sinergias por valor de 850 millones, principalmente en tecnología, personal y financiación.

Desde la entidad señalan que la escala es clave para afrontar retos del sector como la digitalización, la ciberseguridad o el uso de inteligencia artificial.

¿Y ahora qué? Aprobación pendiente del Gobierno

Aunque Competencia ha dado luz verde, la fusión no es definitiva. El Gobierno, a través del Ministerio de Economía, tiene ahora la última palabra.

• Tiene 15 días para decidir si eleva el expediente al Consejo de Ministros.
• Posteriormente, dispone de un mes para aprobar la operación, rechazarla o imponer nuevas condiciones.
• El análisis se centrará no solo en competencia, sino también en interés económico general y estabilidad del sistema financiero —una preocupación en la que recientemente ha insistido el FMI, al recomendar eliminar el impuesto a la banca, por su escasa eficacia y diseño confuso.

¿Qué implicaciones legales y fiscales puede tener?

La operación plantea retos legales complejos en materia de:

• Derecho de la competencia.
• Contratos bancarios y modificación de condiciones.
• Derecho del consumidor financiero.
• Planificación fiscal y estructura empresarial postfusión.

Además, muchas pymes y autónomos deberán revisar su fiscalidad ante un posible cambio de condiciones, especialmente si quieren aprovechar deducciones poco utilizadas pero clave en el IRPF que pueden marcar la diferencia al cierre del ejercicio.

La fusión BBVA–Sabadell podría configurar el segundo grupo bancario por cuota de mercado en España, con activos por más de 265.000 millones de euros. A corto plazo, la operación busca tranquilidad para clientes y empresas. A medio y largo plazo, los efectos dependerán del cumplimiento de los compromisos y de cómo responda el mercado.

En un entorno tan cambiante, el asesoramiento legal y fiscal especializado es clave para anticiparse a riesgos y proteger la operativa empresarial.

¿Te afecta esta operación como cliente, proveedor o empresa vinculada? En Deal Tax & Legal podemos ayudarte.